電力自動(dòng)化行業(yè)主要包括電網(wǎng)自動(dòng)化、配用電自動(dòng)化和發(fā)電廠自動(dòng)化等領(lǐng)域，行業(yè)分析報(bào)告顯示，電力自動(dòng)化設(shè)備市場需求規(guī)模約為650億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國電力自動(dòng)化行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)約為400家左右。
電力自動(dòng)化設(shè)備的市場需求與電網(wǎng)投資息息相關(guān)，近年來，智能電網(wǎng)建設(shè)投資的不斷增加，無疑是促進(jìn)電力自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)品需求上升的主要因素之一。據(jù)報(bào)道，國家電網(wǎng)每年對智能電網(wǎng)建設(shè)的投資金額為3000億元，2014年計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資4035億元，其中電網(wǎng)投資為3815億元。
據(jù)中國電力聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年1～11月，電源工程投資完成2887億元，同比減少6.2%，其中，水電投資完成785億元，同比減少28.5%;火電投資完成783億元，同比減少1.0%;核電投資完成470億元，同比減少10.4%。
2014年，宏觀經(jīng)濟(jì)下行令機(jī)械工業(yè)增速持續(xù)放緩，與煤炭、鋼鐵等投資相關(guān)的行業(yè)產(chǎn)品行業(yè)增勢低迷，風(fēng)電設(shè)備、儀器儀表、環(huán)保設(shè)備、電動(dòng)汽車等量大面廣或與國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)、改善民生等相關(guān)的產(chǎn)品繼續(xù)保持增長，但總體增速不高。由于網(wǎng)外市場工業(yè)企業(yè)需求占據(jù)大部分，電力自動(dòng)化行業(yè)也不免受到影響，業(yè)績增速放緩。
配電自動(dòng)化建設(shè)尚未全面啟動(dòng)
根據(jù)透明市場研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的2013～2019年全球配電自動(dòng)化市場研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，到2019年，全球配電自動(dòng)化設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)到176.772億美元(約合人民幣1098億元)，年復(fù)合增長率為8.5%。
當(dāng)前我國配電自動(dòng)化水平覆蓋率不到15%，而法國、日本的配電自動(dòng)化覆蓋率分別為90%和100%。截至2013年底，我國僅完成了29個(gè)城市的配網(wǎng)自動(dòng)化試點(diǎn)，且試點(diǎn)區(qū)域主要集中于城市的核心區(qū)。以北京市為例，截至2014年4月初，北京市共完成配電自動(dòng)化實(shí)際接入終端4696個(gè)，覆蓋率僅為9.62%，覆蓋區(qū)域集中在二環(huán)以內(nèi)，CBD、中關(guān)村等高負(fù)荷密度區(qū)域并未包括在內(nèi)。有專家表示，未來電力投資的重點(diǎn)將逐漸向配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)轉(zhuǎn)移。
國家電網(wǎng)公司2014年計(jì)劃投資1600億元，開展配網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化和配電自動(dòng)化建設(shè)，但是在2014年前三季度，國網(wǎng)公司僅有一次配網(wǎng)設(shè)備采購招標(biāo)，各省配網(wǎng)招標(biāo)也同步減少。受此影響，如國電南瑞等電力自動(dòng)化企業(yè)，2014年前三季度收入有所下滑。
國電南瑞前三季度收入與上年持平，第三季度受智能電網(wǎng)投資放緩、配網(wǎng)建設(shè)未全面啟動(dòng)等因素影響，毛利率下滑明顯，導(dǎo)致凈利潤下降，業(yè)績低于市場預(yù)期。
2014年上半年，國電南瑞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.40億元，同比增長0.06%;凈利潤5.57億元，同比增長3.68%。其中，電網(wǎng)自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.72億元，同比減少1.59%;發(fā)電及新能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.88億元，同比減少2.83%;兩項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到 86.8%，增長乏力影響業(yè)績增速。
國電南瑞第三季度單季毛利率同比大幅下降9.9個(gè)百分點(diǎn)，營業(yè)收入為15.99億元，同比增長0.76%;歸屬母公司凈利潤0.97億元，同比下降63%;前三季度營業(yè)收入為52.4億元，同比增長0.3%;歸屬母公司凈利潤6.5億元，同比下降18.4%。
有分析人士認(rèn)為，國電南瑞變電站自動(dòng)化業(yè)務(wù)保持較好中標(biāo)勢頭，且產(chǎn)品自給率進(jìn)一步提升，毛利率提升空間較多。雖然2014年配電自動(dòng)化招標(biāo)低于預(yù)期，但是隨著配網(wǎng)自動(dòng)化技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)完善，未來投資落地后國電南瑞將最終受益。
配電自動(dòng)化有望迎來巨大增長
2014年4月，國家電網(wǎng)公布第一次配電自主化主站和終端招標(biāo)結(jié)果。此次招標(biāo)采用最低價(jià)中標(biāo)模式，共涉及主站23套、終端34971個(gè)。與之前配網(wǎng)自動(dòng)化工程主要由各省市電力局主導(dǎo)不同，此次招標(biāo)是國網(wǎng)對配電自動(dòng)化進(jìn)行的首次集中招標(biāo)。因此，雖然招標(biāo)規(guī)模不大，卻有重要意義，積成電子、四方股份、金智科技等非國網(wǎng)系企業(yè)被允許參與競標(biāo)，進(jìn)一步提高了這些公司在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的市場份額;同時(shí)，也為后續(xù)招標(biāo)規(guī)則和招標(biāo)方式的確定提供方向。
從中標(biāo)結(jié)果來看，22個(gè)配電主站被傳統(tǒng)強(qiáng)勢企業(yè)瓜分。國電南瑞共中標(biāo)7個(gè)包14個(gè)主站，許繼電氣共中標(biāo)3個(gè)包7個(gè)主站，四方股份中標(biāo)1個(gè)包2個(gè)主站系統(tǒng)。
獲得配電自動(dòng)化終端訂單的則基本為電力自動(dòng)化企業(yè)，其中南瑞系共中標(biāo)4個(gè)包6714臺(tái)，四方股份共中標(biāo)2個(gè)包3414臺(tái)，積成電子共中標(biāo)3個(gè)包3292臺(tái)，金智科技共招標(biāo)1個(gè)包3000臺(tái)，東方電子共中標(biāo)1個(gè)包2783臺(tái)，許繼電氣共中標(biāo)5個(gè)包2669臺(tái)，國電南自中標(biāo)2個(gè)包1888臺(tái)，長園集團(tuán)共中標(biāo)5個(gè)包1731臺(tái)。
市場分析人士認(rèn)為，項(xiàng)目中標(biāo)對上市公司的業(yè)績影響不大，更多體現(xiàn)了相關(guān)公司在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的行業(yè)地位。強(qiáng)者恒強(qiáng)，部分新進(jìn)入者表現(xiàn)搶眼，值得關(guān)注。
四方股份是此次招標(biāo)中，國網(wǎng)系統(tǒng)外唯一中標(biāo)配電主站的公司。2014 年上半年，四方股份的電力電子產(chǎn)品、發(fā)電廠自動(dòng)化系統(tǒng)，以及軌道交通自動(dòng)化系統(tǒng)、配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，增長率均達(dá)到30%以上，在電力電子、電廠自動(dòng)化領(lǐng)域已進(jìn)入國內(nèi)第一梯隊(duì)。
2014年前三季度四方股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.31億元，比上年同期增長7.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73 億元，同比下降3.80%。經(jīng)管業(yè)績略低于預(yù)期，四方股份在保持網(wǎng)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢的同時(shí)，積極拓展網(wǎng)外業(yè)務(wù)，將電力自動(dòng)化技術(shù)延伸至監(jiān)控領(lǐng)域，隨著自動(dòng)化技術(shù)在各行業(yè)中廣泛應(yīng)用，該公司未來將大幅受益。
積成電子依托在電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的多年積累，在此次配電終端招標(biāo)中位列第四，另外，柱上斷路器、柱上負(fù)荷開關(guān)等一次設(shè)備產(chǎn)品首次進(jìn)入南網(wǎng)招標(biāo)體系，未來中標(biāo)份額將會(huì)有進(jìn)一步提升空間。2014年前三季度，積成電子公共事業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，凈利潤平穩(wěn)增速，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.97億元，同比增加11.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.63億元，同比增長9.93%。
分析人士認(rèn)為，2014年配電自動(dòng)化建設(shè)從投資金額和建設(shè)項(xiàng)目數(shù)量都比往年有了較大的增幅，同時(shí)，試點(diǎn)項(xiàng)目逐步被驗(yàn)證，各項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)得到完善。2015年，隨著電改穩(wěn)步推進(jìn)，分布式電源接入和電網(wǎng)智能化升級，配網(wǎng)自動(dòng)化將真正進(jìn)入大規(guī)模推廣期，迎來巨大增長。
